Возьми Windows Movie Maker 2 уже вышла и русская версия. улучшения по сравнению с прежней версией просто огромные.
Для кодирования можно гонять Windows Media Video 9 encoder/decoder
или Microsoft Windows Media Video 9 VCM beta Video Compression Manager (VCM), основанный на Windows Media Video 9 encoder/decoder.
Как сообщает Microsoft, программа протестирована в Windows XP с VirtualDub и Adobe Premiere 6.5
Могу так же порекомендовать в притнципе еще неплохо пашет Video Edit Magic v2.34
http://www.videodesk.net/vemagic.aspx